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2019年4月26日 星期五
钢铁123网
公募基金四季报披露完毕 “聪明钱”看好消费股
发布时间:2019/1/25 10:17:00 来源:钢铁123网 www.gt123.cn
    截至目前,公募基金四季报已披露完毕。相关统计显示,2018年基金市场合计亏损约1266亿元,与2017年5617亿元的利润总额相去甚远。

    股基折戟债基称雄

    分类型看,2018年债券型基金与另类投资基金均取得正收益,利润分别为1014亿元、10亿元;QDII基金、股票型基金、混合型基金净利润均亏损,亏损额分别高达91亿元、2145亿元和3291亿元。

    “去年市场行情并不理想,公募基金在权益市场没有取得正收益符合市场预期。”某私募基金投资分析师对《上海金融报》记者表示,“去年债市走牛,债基利润走高也在情理之中。”

    从公募基金的资产配置看,2018年仅债券资产规模增加,股票、现金和其他资产规模均减少。具体来看,2018年末,债券资产规模67944.55亿元,较三季报增长7404.44亿元,增幅为12.23%;股票资产规模降至15651.86亿元,较三季报下滑6.88%。公募基金的股票市值约占资产净值的12.11%,较三季度(13.40%)下降1.29个百分点;债券市值约占资产净值的52.58%,较三季度(48.28%)增长4.30个百分点;现金约占资产净值的27.82%,较三季度(30.69%)下降2.87个百分点;其他资产市值约占资产净值的13.83%,较三季度(16.28%)下降2.45个百分点。

    个股方面,中国平安(61.340,0.91,1.51%)、贵州茅台(676.500,4.00,0.59%)连续两个季度成为公募“必选”重仓股,持股总市值分别达192.75亿元、137.91亿元;保利地产(12.140,0.20,1.68%)、万科A(25.930,0.52,2.05%)、伊利股份(24.460,0.12,0.49%)分列3至5位,持股市值为116.23亿元、110.69亿元、109.24亿元;招商银行(28.440,0.57,2.05%)、海康威视(28.870,0.01,0.03%)、格力电器(39.570,0.19,0.48%)同样居前。值得关注的是,芒果超媒(33.850,-0.75,-2.17%)、恒华科技(21.110,0.12,0.57%)、健帆生物(40.970,0.97,2.43%)均处于基金高度控盘状态,基金持股占流通股比分别为39.95%、36.66%、34.19%。

    从持股变动看,科沃斯(49.250,-0.35,-0.71%)、天宇股份(23.190,0.13,0.56%)、新易盛(22.310,-0.59,-2.58%)最受基金欢迎,增持(持股占流动股比,下同)幅度分别为19.81%、18.97%和16.09%;大元泵业(20.060,-0.07,-0.35%)、水星家纺(15.690,-0.08,-0.51%)、胜宏科技(12.070,-0.11,-0.90%)则遭基金抛弃,减持比例分别为35.91%、33.21%和33.21%。

    “可以看到,公募四季度的重仓股依然是大盘蓝筹股,增持方面排名首位的则为消费股。”上述私募投资分析师表示,今年市场反弹趋势未明,消费板块依然是投资可选板块。此外,随着科创板落地,5G等科技板块也可关注。

    消费股、大盘股前景可期

    从行业看,公募基金持有制造业的总市值依然最大,为7573.99亿元,但持仓市值进一步缩水,目前基金投资制造业占股票投资总市值的比率为51.50%,较三季报的56.26%下降4.76个百分点;四季度总市值增幅最高的行业是建筑业,增长143.73亿元,目前总市值373.01亿元,占股票投资总市值的2.53%。

    “国内公募基金四季报披露完毕,其仓位变化显示投资者在4季度对政策放松的预期明显提升。”瑞银证券中国首席策略分析师高挺指出,加仓幅度最大的板块是房地产开发、建筑装饰和电气设备,环比分别上升1.9、1.7和1.0个百分点;被公募减仓幅度最大的板块分别是饮料制造(白酒)、保险和电子,环比分别下降2.6、1.4和0.9个百分点。

    展望后市,高挺表示,2019年在流动性相对宽松和政策支持的背景下,消费股或引领市场反弹。同时,消费股也是外资强劲净流入的主要受益者,年初至今已达390亿元。“不过,在宏观环境和企业盈利面临下行压力的一季度,天然具有周期属性的白酒和家电板块或难以持续跑赢大盘。”

    “公募在四季度对创业板的绝对配置比例和超配比例,分别从三季度的11.5%和4.6%上调至12.7%和5.7%,超配比例回升至2017年上半年水平。”不过,高挺也指出,由于创业板整体在可预见的未来依然难以给出符合其估值的盈利增长,且股市流动性环境依然看不到大幅放松的迹象,大盘股或继续跑赢小盘股和创业板。

    此外,高挺建议,投资者近期可关注中美贸易谈判、3-4月政策窗口期、一季度盈利情况以及春节后的市场表现。

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